Деятельность банков на рынке ценных бумаг
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — это часть финансового рынка, на котором банки являются одними из основных субъектов. Коммерческие банки исторически были первым и учреждениями, которые начали специализироваться на операциях с ценными бумагами. На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты — ценные бумаги.
Цель рынка ценных бумаг — аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
Модели рынка ценных бумаг
В настоящее время существуют три модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников.
1.Небанковская модель (США) – в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам.
2.Банковская модель (Германия) – посредниками выступают банки.
3.Смешанная модель (Япония, Россия) – посредниками являются как банки так и небанковские компании.
Цели, которые преследуют банки, осуществляя операции с ценными бумагами, вытекают из самой природы и роли, которую они играют н а финансовом рынке. Ценные бумаги служат средством для достижения главной цели — получения прибыли. Они расширяют возможности банков по организации денежно-кредитных отношений, усиливают рыночный характер их деятельности. Стандартность и серийность, способность интенсивно обращаться на финансовых рынках обусловливают привлекательность ценных бумаг для банков, помогают обеспечивать их ликвидность.
Виды деятельности банков на рынке ценнымх бумаг
Банкам на рынке ценных бумаг разрешены почти все проводящиеся здесь операции (сделки). Они могут:
- выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;
- вкладывать средства в ценные бумаги;
- управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление);
- выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения, т. е. выступать в роли финансового брокера;
- оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг (инвестиционное консультирование);
- организовывать выпуски ценных бумаг, т. е. выступать в качестве инвестиционной компании;
- выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц.
В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» российские коммерческие банки имеют право выступать в роли финансовых посредников на рынке ценных бумаг. Банки, получившие соответствующие лицензии от ФСФР, могут выполнять следующие профессиональные функции на РЦБ.
Функции финансового брокера — это посреднические (агентские) функции, состоящие в купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или договора поручения. При этом банк может выполнить поручение клиента одним из следующих способов: осуществить сделку на бирже; купить ценные бумаги у клиента для собственного портфеля или продать имеющиеся у него ценные бумаги клиенту. В том случае если заявка клиента касается котирующихся на официальном рынке акций, то такие сделки совершаются, как правило, на биржах.
Под дилерской деятельностью понимается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Следует заметить, что центральные банки являются, как правило, основными дилерами по государственным ценным бумагам. В настоящее время центральные банки через рынок ценных бумаг оказывают воздействие на денежный рынок и рынок капиталов.
Банки могут заниматься организацией выпуска ценных бумаг. Осуществляя эмиссию ценных бумаг, предприятия обычно прибегают к услугам посредников-банков, имеющих необходимый опыт и возможности: квалифицированный персонал, сеть отделений и филиалов, позволяющих расширить круг инвесторов.
Клиринговая деятельность — это деятельность по определению взаимных обязательств, которая включает сбор, сверку, корректировку информации по сделкам с ценными бумагами, подготовку бухгалтерских документов, зачет взаимных обязательств, расчеты по ним. Расчеты по операциям с ценными бумагами осуществляются на основании договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых банк производит расчеты.
Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и (или) учету прав на них, именуется депонентом. Между депозитарием и депонентом заключается депозитарный договор (договор о счете депо), регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности.
Банки могут заниматься деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг. Такой деятельностью признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценным и бумагами между участниками рынка ценных бумаг.
Соответственно банки имеют право:
-инвестировать в портфели акций небанковских компаний (в том числе обеспечивая контрольное влияние косвенно, через дочерние организации);
- учреждать небанковские инвестиционные институты;
- учреждать компании, специализирующиеся на учете и хранении ценных бумаг, а также на расчетах и платежах по операциям с ними (депозитарные и клиринговые институты);
- учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые компании, негосударственные пенсионные фонды и т.п.). Указанные виды деятельности охватывают почти весь круг возможных операций с ценными бумагами за собственный счет и по поручению клиента.
Отдельные работники банка могут получить статус специалиста финансового рынка, под которым применительно к кредитным организациям понимаются:
1) Лица, руководящие текущей деятельностью организации, действующей на финансовом рынке (руководитель и/или заместитель руководителя структурного подразделения, в должностные обязанности которого входит непосредственное осуществление деятельности на финансовом рынке, включая структурное подразделение, осуществляющее функции внутреннего учета в организации).
2) Контролер (работник кредитной организации, действующей на финансовом рынке, отвечающий за внутренний контроль в организации).
3) Специалист, который может оказывать консалтинговые и информационные услуги по операциям с ценными бумагами, инкассировать ценные бумаги.
Классификация операций с банков с ценными бумагами
В самом общем плане операции банков с ценными бумагами можно разделить (по разным критериям) на следующие группы и подгруппы:
- фондовые и коммерческие;
- эмиссионные, торговые, сохранные, гарантийные, доверительные, залоговые;
- собственные и клиентские.
Более детально операции (действия) коммерческих банков с ценными бумагами и иными инструментами можно классифицировать на ряд видов на основе также разных критериев, указанных ниже.
По критерию назначения операции (действия):
-эмиссионные операции;
-инвестиционные операции;
- доверительное управление;
- комиссионные операции;
- расчетные операции;
-депозитарные операции;
- кредитные операции;
- залоговые операции;
- операции хеджирования;
- операции секьюритизации.
2. По критерию того, в какой части баланса отражается операция с ценными бумагами:
-пассивные операции;
-активные операции;
- забалансовые операции.
3. По критерию срочности:
- краткосрочные операции (от нескольких часов до одного года);
- среднесрочные операции (от одного года до пяти лет);
- долгосрочные операции (5—30 лет);
- бессрочные операции (без фиксации срока).
4. По критерию цели проведения операции:
- операции управления собственным капиталом; операции привлечения ресурсов;
-операции управления долгом;
- операции управления ликвидностью;
- операции управления средствами клиентов;
- операции управления рисками;
- операции управления кредитным портфелем;
- операции в целях обеспечения возврата размещенных денежных ресурсов;
- операции по поручению клиентов;
- хранение и учет прав на ценные бумаги;
- операции инкассирования ценных бумаг.
5. По критерию лежащей в основе операции ценной бумаги (инструмента):
- операции с акциями;
- операции с облигациями;
- операции с векселями;
- операции с чеками;
- операции с депозитарными расписками;
- операции с производными инструментами;
- операции со вспомогательными ценными бумагами.
6. По критерию валюты, в которой номинированы (выпущены) ценные бумаги:
- операции в национальной денежной единице;
- операции в иностранной валюте;
- мультивалютные операции;
- операции в международных денежных единицах.
7. По критерию способа начисления текущего дохода:
- операции с дисконтными ценными бумагами;
- операции с купонными ценными бумагами;
- операции с дивидендными ценными бумагами;
- арбитражные операции.
8. По критерию того, в чьих интересах проводятся операции (кто является собственником инвестиций в ценные бумаги):
- собственные операции банка;
- операции для клиентов (включая операции доверительного управления).
Операции коммерческих банков на РЦБ многогранны. Более того, в последнее десятилетие отмечается в качестве общемировой тенденции рост как числа инструментов РЦБ, так и операций, проводимых с ними коммерческими банками.